Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2020 год: частные инвесторы бьют рекорды

Деньги в доверительном управлении

Если вы плохо ориентируетесь в том, что происходит на финансовых рынках, лучше не совершать сделки самостоятельно. Заключите договор с управляющей компанией, которая за определенное вознаграждение будет делать вложения в ваших интересах. При этом внимательно изучите перед подписанием договор. Именно этот документ определяет, покупать более надежные, но менее прибыльные финансовые продукты или пойти на определенный риск ради потенциально более высокой прибыли.

Если же вы уверены в своих силах и хотите торговать самостоятельно, вам потребуется заключить договор с брокером — профессиональным участником фондового рынка. Совершать сделки без посредника на фондовом рынке закон запрещает.

Выбирать управляющую компанию и брокера нужно очень взвешенно. В интернете можно найти массу всевозможных предложений «выгодно вложить средства». Но обращаться к неведомым экспертам из Сети не стоит, ведь риск обмана в этом случае чрезвычайно велик. Напомним, что у брокера, как и у любого финансового посредника, обязательно должна быть лицензия Банка России. 

Тарифы и правила взаимодействия с клиентом у разных брокеров и управляющих компаний могут заметно отличаться, поэтому, выбирая посредника, стоит сравнить разные предложения.

936f07fde7bbfc241f60c0d1c6c8fcfc.jpgЗнать бы прикуп. Во что инвестировали те, кто заработал по 300% в 2020 г.?

</p>

ПИФы. Доходность как определить?

Если создается рейтинг управляющей компании или рейтинг ПИФов, учитываются в первую очередь два главных показателя: стоимость чистых активов и объем привлеченных средств. Однако спрос рождает предложение, что означает широчайшую информационную базу, которая позволяет максимально точно определить категорию, в которую входят ПИФы. Доходность за определенный период — важнейший показатель.

35378.jpg

Так, например, наряду со стандартными рейтингами, где основополагающее значение имеет уровень притока средств инвесторов, доступны к ознакомлению такие списки, в которых делают ставку на размер СЧА и объем денежных знаков в управлении. Также разработаны рейтинги, в которых в первую очередь уделяется внимание расходам клиента на оплату услуг управляющих.

На что стоит обращать внимание при выборе ПИФа

Попытаемся проанализировать, действительно ли стоит инвестировать в эти ПИФы, и на что можно рассчитывать инвестору. Для этого обратим внимание на рейтинги, о которых мы уже говорили:

  1. «Сбербанк – Глобальный Интернет», УК — Сбербанк Управление Активами. По объему привлеченных средств управляющая компания занимает 2 место – за прошедший год ей доверили 7 925,31 млн. рублей. Рейтинг УК по СЧА – 1 место, стоимость чистых активов составляет 25 925,56 млн. рублей. В рейтинге ПИФов по СЧА фонд находится на 12-м месте, прибавив 1 позицию. По объему привлеченных средств за 3 года фонд занимает 8-е место (по итогам января 2014 года – 1-е место): за 3 года привлечено 1 791,15 млн. рублей.
  2. «Альфа–Капитал Высокие технологии», УК — Альфа-Капитал. Рейтинг компании по объему привлеченных средств – 5 место (за год привлечено 905,00 млн. рублей). Рейтинг УК по СЧА – 5 место (стоимость чистых активов — 8 437,40 млн. руб.). Рейтинг ПИФа по СЧА – 49 место (динамика положительная). По объему привлеченных средств ПИФ находится на 47 месте.

Однако важно понимать, что рейтинги, которые играют решающую роль при принятии решения о выборе ПИФа и УК – далеко не единственный инструмент, которым может воспользоваться инвестор. Мы расскажем, какие еще показатели необходимо проанализировать, чтобы не ошибиться в выборе. В качестве примера будем использовать выбранные нами ПИФы.

Итак, первичный анализ показывает, что привлекательнее для инвестора размещение средств в ПИФ «Сбербанк – Глобальный Интернет». Так ли это? Проанализируем ПИФы и по ряду других показателей:

  • Тип фонда. Оба фонда являются акционными – следовательно, размещают средства инвесторов в акции.
  • Наличие действующей лицензии: у обеих компаний лицензия есть.
  • Время работы фонда на рынке. «Сбербанк – Глобальный Интернет» работает с 27.07.2011 года, «Альфа–Капитал Высокие технологии» существует с 27.12.2006 г.
  • Дата окончания работы фонда. Для Сбербанка – это 03.07.2026, для Альфа-Капитал — 24.12.2021.
  • Минимальная сумма первоначального и последующих взносов. В обоих фондах первоначальный взнос – 30 000 рублей, последующий в Сбербанке – 2 500 рублей, в Альфа-Капитал – 1000 рублей.
  • Стоимость обслуживания. Наценка при покупке и комиссия при продаже паев в обеих компаниях приблизительно одинаковая (1,2 и 1% в Сбербанке против 0,42-1,19% и 0-1,5% в Альфа-Капитале). Вознаграждение УК и депозитария в Альфа-Капитале немного выше.
  • Динамика стоимости пая (за год или за 3 года). В данном случае у обоих ПИФов динамика положительная, с незначительными колебаниями (последний спад пришелся на начало февраля 2014 года).
  • Структура распределения средств инвесторов. Проиллюстрируем графически:

    Структура ПИФ «Альфа-Капитал Высокие технологии»

    pif-alfa-kapital-original.jpg

    Структура ПИФ «Сбербанк — Глобальный Интернет»

    pif-sberbank-original.jpg Круговые диаграммы дают возможность сделать вывод о том, что УК Альфа-Капитал придерживается менее рискованной стратегии: она инвестирует в основном в акции иностранных эмитентов (например, в акции Amazon.com, Apple, Citrix Systems и т.д.). Сбербанк также инвестирует в денежные средства, в акции российских компаний («АФК Система», Компании М.видео, МТС и т.д.). Однако упор также делается на акции иностранных эмитентов (Amazon.com, Apple, Expedia, Google и т.д.).

  • Аналитические коэффициенты.

Последний пункт рассмотрим отдельно.

Чековый инвестиционный фонд

Нельзя не вспомнить такой вид инвестиционного фонда, как чековый. ЧИФы имели место быть в России в начале 90-х (первый инвестиционный ваучерный фонд появился в 1993 году), многие до сих пор помнят этот феномен. Во время ваучерной приватизации, когда население получило на руки чеки предприятий и не знало что с ними делать, указом правительства страны были организованы специализированные чековые фонды, которые осуществляли управление активами.

chekoviyfond.jpg

Фонды росли, как грибы после дождя, и к 1994 году их количество перевалило за 600. После этого начался обратный процесс, когда число ЧИФов уменьшилось за счет слияний и реорганизаций, а вскоре они и вовсе практически изжили себя. Так, в 1998 году было принято решение о переведение ЧИФов в ПИФы, но к тому времени их практически не осталось, так как большинство фондов объявило себя банкротами, кто-то преобразовался в другие фонды — например, фонды прямых инвестиций.

Исчезновению чековых инвестиционных фондов способствовали:

  • Снижение доходов за счет двойного налогообложения;
  • Перевод активов в офшорную юрисдикцию;
  • Слабый контроль за фондами со стороны государства, отсутствие механизмов влияния на них;
  • Инвесторы не могли контролировать деятельность ЧИФа;
  • Появление финансовых пирамид, которые предлагали более существенную доходность.

Оцените статью
Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Илья Коршунов
Наш эксперт
Написано статей
134
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий